中国的利率市场化正在提速，但是利率市场化的提速却让企业集团财务公司处于一种尴尬的境地。
　　“利率市场化提速以后，对财务公司的影响已经非常明显。利率浮动以后，财务公司资金 来源狭窄，只能吸收企业存款，相对于银行，企业存款一般都是大额存款，财务公司必须付出较高的存款利率；而银行除了企业存款外还有大量低利息的居民个人存 款来源，资金成本远远低于财务公司，因此在贷款的时候降低贷款利率，而财务公司则因资金成本高难以做到。所以利息收入减少非常明显，去年我们全年的利率水 平还在6.1%，今年已经是5.7%了。而且中间业务也受到很大影响，一些委托业务几乎颗粒无收。”一位在京财务公司高管对记者说。
　　根据《企业集团财务公司管理办法》规定， 财务公司可以经营下列部分或者全部业务：对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务；协助成员单位实现交易款项的收付；经批准的保险 代理业务；对成员单位提供担保；办理成员单位之间的委托贷款及委托投资；对成员单位办理票据承兑与贴现；办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清 算方案设计；吸收成员单位的存款；对成员单位办理贷款及融资租赁；从事同业拆借10项业务，以及中国银监会批准的其他业务。此外，符合条件的财务公司，可 以向中国银行业监督管理委员会申请从事发行财务公司债券、承销成员单位的企业债券、对金融机构的股权投资、有价证券投资和成员单位产品的消费信贷、买方信 贷及融资租赁5项业务。由此可见，财务公司经营的金融业务大体分为资产业务、负债业务和中间业务3类。资产业务收入减少，中间业务举步唯艰，而作为金融机 构业务开展基础的负债业务也因为面临银行的竞争，不得不依赖集团内部的“行政命令”才能够展开，财务公司的境地可见一斑。
　　利率市场化给财务公司造成的尴尬只是一种表象，真正的原因还在于财务公司定位的模糊。
　　中国的财务公司本身就显得比较“另类”。国外与中国类似的金融公司从功能和定位上虽 然也与中国的财务公司一样，以大型企业集团为服务重点，但是其业务主要是延伸集团的业务链或辅助集团业务链延伸，并不局限于企业集团内部。从业务范围上， 除了为企业集团提供融资、信贷、租赁等金融服务外，还参与收购、兼并等资本运作和国际金融市场。但是按照《企业集团财务公司管理办法》，财务公司是指以加 强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。因此中国的财务公司无论是存款还是贷款 等等所有业务，从服务对象上不能超越企业集团，限定在集团内部或其他成员单位；从业务范围上以传统业务为主，如内部结算、资金管理、内部存贷等，其功能定 位介于商业银行和企业集团财务部门之间。如此也造成了企业集团对于财务公司理解的不同：是将财务公司作为像商业银行一样的盈利机构？还是将财务公司作为像 企业集团的服务性机构？显然，从政策制定者的意图上是后者，但是多数企业集团对于财务公司的定位却是前者，每年对财务公司都要有利润的考核，而且像集团内 部的实业成员单位一样，每年都要有一定的增长额。这样就造成了财务公司在经营上的困惑：要盈利？很多商业银行具备的金融手段和工具财务公司没有，且集团在 考核中并不将财务公司节约成本这样的服务性贡献计算在内；想服务？集团的考核指标逼着呢，没盈利就换人。因此，财务公司处境的尴尬应该是其定位模糊的一种 必然结果。
　　这种模糊还不仅于此。 财务公司依托于企业集团，而企业集团又涉及电力、交通运输、机械制造、煤炭、钢铁、军工、有色金属等等二十多个行业。行业不同也决定了其对金融服务要求的 不同。比如一般火电企业负债率比较高，对于金融服务的要求更多的是融通资金；而很多石化、电信企业的资金沉淀比较多，他们最需要的是在没有大型项目投资的 时候将资金更有效地利用起来；而一些航运企业对资金的季节性要求比较高，淡季资金富裕，旺季到了对资金的需求就不是财务公司能满足的，因此他们需要的是对 资金在不同季节的有效调剂。此外，企业集团的成员单位中，有上市企业和非上市企业；有境内上市企业也有境外上市企业，对于企业资金的往来，不同的监管部门 都有不同的要求，如此造成了许多财务公司资金归集都很难，这就造成了企业集团很难按照监管要求，将财务公司定位为纯粹的服务性机构。
　　自1987年中国第一家财务公司成立始， 对于财务公司的定位也发生了多次变化，从在行业定位上，顺应集团发展要求，财务公司的功能定位经历了从“为企业集团内部资金融通提供金融服务”到“为企业 集团加强资金集中和提高资金使用效率提供金融服务”，再到“为企业集团加强资金集中管理和提高资金使用效率提供金融服务”的过程。财务公司定位的这种变化 也恰好说明了，监管政策也在随着环境和企业集团发展要求的变化而变。事实上，财务公司定位不清、业务范围不能适应不同行业属性等问题早已有之，利率市场化 的推进只不过将这些问题更加凸显出来。那么，随着利率市场化的提速，对于财务公司的监管政策是否也应该因势而变？